盡管上半年環保板塊延續以往的業績分化現象，但眾多市場分析人士認為，在環保大發展的時代，政策的著力點將采取“各個擊破”的姿態，這意味著細分板塊將呈現“風水輪流轉”的態勢。政策青睞的重點或由此前的大氣污染防治轉向水污染治理領域。
　　知名券商研究員分析，過去一兩年國家針對大氣污染防治出臺的眾多政策不斷落地發酵，大氣治理板塊眾多公司已實現高速成長。值得注意的是，當前大氣治理***重頭的火電除塵及脫硫脫硝領域，過去一兩年的新增火電廠機組加裝環保設施市場已充分釋放，但既有機組環保改造步伐卻步履蹣跚，這意味著這一千億級的市場空間釋放后勁不足，一定程度上也***了大氣治理公司后期業績成長的空間。
　　在此背景下，自去年以來受到持續關注的水污染防治行動計劃（“水十條”）則被市場寄予厚望。在眾多券商分析師看來，“水十條”出臺后，將催生一個規模達萬億級的水處理市場，相關細分板塊估值將隨之“風生水起”。按照政策方不斷釋放出的信號，“水十條”很有可能在今年三季度正式出臺。按照政策方規劃，未來5年帶動水處理領域至少2萬億元的投資需求。
　　“水十條”將短期內催生出千億級的市場盛宴，多個與水相關的細分行業領域將因此***受益，包括市政污水產業提標改造領域，水價改革推動的再生水利用市場。此外，此前一直處于空白的農村污水處理市場或將***爆發。近年來飲用水危機也將帶動城市自來水安全升級，超濾改造、家用凈水器市場也將提速發展。據測算，若僅考慮這些重點地區污水廠在3年內完成改造，單位投資按“十二五”規劃中平均約525元/噸估算，上述細分領域中僅市政污水廠提標改造這一項，年投資需求就達百億元以上。
　　“有投資需求，有資金保障，水污染治理有望在政策推動下步伐快于治氣，相關企業業績提升加速，進而帶動整個環保板塊估值有望恢復到‘十二五’初期的水平”，上述券商研究員表示。
　　分析人士表示，水污染處理板塊在估值大幅回落、水污染事件推動、政策利好支持三大影響因素下，以下四大細分領域或將迎來新一輪上漲周期。
　　***，工業水處理領域，工業污水投資過去受宏觀經濟影響比較大，2007年、2008年高速增長，而2009年大幅下滑。瑞銀證券認為，近幾年，政府和民眾對環保要求的一致提高，將推動工業污水處理投資加速增長。龍頭受益股可關注津膜科技，公司客戶廣泛分布于各個行業，其膜產品相比同業具有明顯的性價比優勢，未來公司應直接受益于工業水處理投資上升。
　　第二，市政污水建設方面，隨著城鎮化進程加速，排水與污水處理建設至關重要。近年來，我國城市洪澇災害頻發，排污企業與污水處理企業出水水質不達標、污泥處置達標率低等現象屢見不鮮。而隨著我國新型城鎮化進程的加速，這些問題都亟待解決。主要受益股包括：碧水源、納川股份、青龍管業、國統股份、龍泉股份等。
　　第三，膜技術方面，水處理行業將在“十二五”期間進入質量提升期。膜技術受益于出水質量標準升級，國內膜技術企業憑借性價比與服務網絡優勢取得發展空問；業內人士表示，重點關注膜技術先進、項目能力強的碧水源，在煤化工水處理領域遙遙***的萬邦達（行情，問診）、津膜科技，以及從事生活垃圾滲濾液處理、進軍餐廚業務取得突破的維爾利。
　　第四，凈水器市場。分析人士稱，近期發生的水污染事件或將引發資本市場對凈水器的關注，未來數年凈水器市場規模達3000億元，相關領域個股值得關注，例如：澳柯瑪、開能環保、巴安水務、美的集團、格力電器等。每當突發事件發生后，證券市場都會迅速反應。市場人士認為，該事件將引發資本市場對水污染治理的關注，相關領域個股值得關注。